杭州高电：直播带货将如何改变消费新逻辑

今年一季度，受到疫情停工停产的影响，消费板块下各细分领域受到不同程度的影响，出现短期回调。<?xml:namespace prefix="o">

杭州高电认为：近期，“五五购物节”，“618购物节”等各大消费节接踵而至，稳定的消费政策将继续出台，各大城镇发放消费券“鼓励消费”，使得消费需求明显提升，消费行业板块复苏，各细分领域估值有所回升。

 
杭州高电认为自5月以来，百货零售、食品饮料以及家用电器涨幅分别为15.05%、14.07%、7.55%。

不仅如此，疫情期间物流运输受阻，各大商超停业，催生了线上销售，以及“直播带货”的概念。那么，疫情过后，消费板块或将迎来怎样的投资逻辑变化？五花八门的“促销机制”背后，又隐藏着怎样的投资机会呢？

杭州高电：随着疫情的结束，人们逐步回归正常消费时，一方面，线下向线上转换的水平线在提升。另一方面，传统消费领域大鱼吃小鱼的现象更加显著。因此，围绕线上消费模式以及传统领域集中度提升的逻辑将是未来持续的投资逻辑，杭州高电认为。

杭州高电认为，尽管今年年初受到疫情影响，国内消费出现短暂的下滑，但是各地促销费政策频出，这有利于消费水平迅速的回归正常水平。

疫情对于消费行业产生非常大的冲击，尤其受制于线下的消费服务领域以及相关联的消费品影响，。对于部分消费企业而言，这种冲击很可能是不可逆的。

因此，随着疫情的结束，人们逐步回归正常消费时，面对的消费市场也将发生变化。一方面，线下向线上转换的水平线在提升。

尽管，疫情期间线上消费占比的提升具有暂时性特征，但是这对于消费者的消费体验影响是长期的。疫情之后，线上消费比例也许会有所回落，但是相对疫情前大概率是明显提升的。

杭州高电认为另一方面，传统消费领域大鱼吃小鱼的现象更加显著，随着一些小企业（甚至包括部分大企业）受疫情冲击退出行业，行业格局将加速集中化和头部化的趋势。

因此从这两个角度看，围绕线上消费模式以及传统领域集中度提升的逻辑将是未来持续的投资逻辑。