钙市场进一步下沉 振东制药前瞻布局基层终端市场

　　近日，《基层医疗机构骨质疏松症诊断和治疗专家共识（2021）》（下称“共识”）发布，明确了基层医疗机构承担骨质疏松早期防治角色的重要性。这进一步加大了钙制剂、维生素D等传统防治骨质疏松症药物在下沉市场的普及。据悉，振东制药(300158.SZ)针对朗迪钙计划今年进一步加大基层终端市场下沉布局，持续保持该产品市占率第一优势。

　　骨质疏松症是最为常见的骨骼疾病，中老年群体是该疾病较为高发的一类人群。根据中国，骨质疏松症流行病学调查显示，我国50岁以上人群骨质疏松症患病率为19.2%，65岁及以上人群患病率达32.0%。另据我国“七普”数据显示，我国65岁及以上老年人口已达1.9亿人。按此推算，上述人群中约有6100万人患有骨质疏松症。基于我国，骨质疏松症流行病学调查数据及人口老龄化不断加深的态势，中国发展基金会曾预测： 2025年、2035年、2050年，我国 65岁及以上人口将分别达2.1亿人、3.1亿人、3.8亿。同理推算，2025年、2035年、2050年，我国65岁以上骨质疏松症患者数量将分别达到6700万人、9900万人、1.2亿人。

　　患病体量不断加大推动了市场上对应药物消费需求的快速增长。据新思界产业研究中心发布的《2020-2025年中国骨质疏松用药行业细分市场需求及开拓机会研究报告》显示，我国骨质疏松用药市场规模已从2014年的151.3亿元发展为2019年的253.1亿元，年均复合增长率约10.8%。此外，在细分产品类型中，钙制剂、骨病治疗药以及维生素D系主选，三者市场份额占比依次达52%、28%、20%。

　　面对骨骼健康消费市场蓝海，振东制药前瞻性布局，2016年对康远制药进行并购重组后，逐步加大对钙制剂产品的研发投入。公司依托“国人专属”理念打造王牌产品朗迪钙，且在国内钙制剂市场尚处于空白阶段，稳、准、狠找准营销渠道抢占国内市场。公司率先以临床终端渠道切入，通过医生处方打通钙制剂产品，针对性的使用人群，且同步培养了市场对产品的认可度。据悉，朗迪钙2016年就已经稳居钙制剂医疗机构市场第一，在如此稳固的市场基础下，公司逐步加速朗迪钙OTC市场以及基层终端营销布局。最终，公司通过所形成的临床终端、药店终端及基层终端全域式营销格局，推动朗迪钙连续四年蝉联钙制剂销售第一。据公司2020年报显示，朗迪钙终端销售额创新高，达43亿元；且截至2020年底，朗迪钙已覆盖了全国34.2万家药店和5981家医院。另据公司，发布的2021H1业绩预报披露，预计2021年上半年净利润约2亿元~2.24亿元，同比增长70%~90%。朗迪钙市场逐步下沉第三（基层）终端是主要驱动因素之一。

　　为促进朗迪钙营收动能进一步释放，振东制药仍在坚持产品的研发和营销渠道的布局。截至目前，朗迪钙除了碳酸钙D3片（Ⅱ）、碳酸钙D3颗粒（500钙:200D,简称大颗粒）及碳酸钙D3颗粒（250钙：100D,简称小颗粒）三款国药准字药品外，还有碳酸钙D3片、小儿碳酸钙D3颗粒、维生素D滴剂、碳酸钙D3泡腾片及碳酸钙维D3元素片等5款朗迪矩阵系列化药在研。其中，碳酸钙维 D3元素片、维生素D滴剂预计今明两年陆续上市。营销渠道方面，振东制药在今年上半年的投资者互动中也提到，公司针对药店终端及基层终端都在做进一步发力。其中，计划今年新开发药店渠道超10万家，并在2022年实现药店全覆盖；基层终端方面，振东制药表示，骨质疏松属于慢性病，在基层长期用药人群广泛，钙制剂产品的第三（基层）终端市场十分广阔。也因此，公司正在就朗迪钙下沉市场做更明晰的布局，一方面在联合原有经销商加速朗迪钙制第三终端渠道的拓展；另一方面也在蓄力打造河北、山东、辽宁三个样板市场。目前仅在河北已召开5场地市启动会，辐射影响的基层医疗机构达800家。

　　目前正处于A股上市企业半年业绩披露的高峰期，针对医药生物板块，万联证券分析表示，医药生物整体强于大市，随着中报业绩陆续披露，建议，关注公司基本面变动及盈利兑现情况。朗迪钙作为振东制药上半年业绩预增的重要驱动因素，公司对此表示，仍将进一步加强朗迪系列产品的横向和纵向优势，加速产品研发的同时进一步推动产品的市场覆盖，从而实现公司盈利动能持续释放。